**光大期货：1月8日矿钢煤焦日报**

1月8日，矿钢煤焦市场呈现出整体震荡偏弱的态势。螺纹钢方面，市场延续弱势下跌走势，螺纹2505合约收盘价格为3239元/吨，较上一交易日收盘价格下跌12元/吨，跌幅为0.4%。持仓量则有所增加，显示出市场参与者对未来走势仍持谨慎态度。现货市场上，唐山地区迁安普方坯价格和杭州市场中天螺纹价格均下跌20元/吨，全国建材成交量也有所回落。随着年终临近，钢厂减产检修增加，铁水产量下降明显，对原料需求整体下降，导致铁矿石、煤焦、废钢等价格下跌较为明显。

本周全国螺纹产量环比减少10.29万吨至206.01万吨，同比减少38.18万吨。社会库存环比增加8.83万吨至287.04万吨，同比减少135.73万吨；厂库环比减少0.08万吨至121.45万吨，同比减少64.5万吨。螺纹产量降幅扩大，库存小幅累积，表观需求下降，螺纹供需均明显走弱。今年贸易商冬储积极性普遍不高，钢厂对后期预期也较为谨慎，使得目前市场表现持续供需双弱，库存也处于历年低位水平，部分市场资源规格短缺现象较为明显。

热卷市场同样表现疲软，本周热卷产量环比回落4.4万吨至302.74万吨，同比减少7.52万吨。社会库存环比回落1.49万吨至225.26万吨，同比增加8.42万吨；厂库环比回升1.5万吨至81.84万吨，同比减少3.16万吨。本周热卷表观消费量环比回落6.6万吨至302.73万吨，同比减少10.67万吨。热卷产量回落，库存基本持平，表观需求回落，热卷市场处于供需双弱局面。

铁矿石市场方面，供应端由于澳洲财年末冲量结束，发运量有所回落，但到港量有所增加。需求端，铁矿石的现实需求继续走弱，高炉开工率、铁水产量均有所下降。库存端，压港增加，港口库存、钢厂库存均有所增加。多空交织下，预计短期铁矿石盘面呈现震荡整理走势。铁矿石期货主力合约i2505价格震荡偏弱，收于750元/吨，较前一个交易日收盘价下跌1.5元/吨，跌幅为0.2%。

焦炭市场方面，供应端随着焦炭价格下跌，焦炭盈利收窄，但前期焦煤价格跌幅较大，大部分焦炭仍有微利或盈亏平衡，焦企开工总体平稳。需求端，钢材需求弱势运行，钢厂季节性检修增加，对焦炭需求减弱。库存方面，本周独立焦企库存、钢厂焦炭库存、焦炭港口库存均有所增加。综合来看，终端钢材需求延续弱势，钢厂高炉检修增加导致铁水产量减少，焦炭现实需求继续走弱，焦炭生产总体平稳，库存呈现累积局面，焦炭供需总体依然宽松。预计短期焦炭盘面呈现震荡偏弱运行态势。

焦煤市场方面，本周现货市场弱势运行，山西中硫主焦价格持平，进口蒙煤价格涨跌互现。供给方面，年末部分煤矿完成年度生产任务后减产停产，国内煤矿生产有所减少。进口方面，现货价格低位运行，蒙古焦煤通关量回落，焦煤整体供应边际减少。需求方面，焦炭第五轮降价落地，焦企利润收缩，部分焦企产量有所下降，且钢厂季节性检修增加，铁水产量明显下降，焦煤需求依然偏弱。综合来看，年末国内煤矿完成生产任务生产减少，价格低迷口岸进口通关减少，焦煤供给压力有所缓解，但焦企盈利持续下滑生产积极性减弱、钢厂季节性检修增多，焦煤需求持续弱势，库存也处于持续累积局面。预计短期焦煤盘面呈现震荡偏弱运行态势。

废钢市场方面，本周废钢价格各地下跌为主，华东地区领跌其他地区。供给端，本周钢厂废钢日均到货量减少，废钢破碎料加工企业产量、产能利用率回落，开工率回落。需求端，废钢需求下降，钢厂废钢日耗环比减少。利润方面，短流程钢厂利润好转，江苏谷电利润30元/吨左右，平电利润从亏损150元/吨减少至亏损140元/吨左右。库存端，长流程钢厂废钢库存、短流程钢厂废钢库存均有所增加。综合来看，项目施工年末减少，钢材需求弱势运行，钢厂生产经营压力增加，调低废钢收购价以降低成本。短期来看，终端需求季节性弱势延续，钢厂废钢库存补库后采购需求或放缓，宏观政策宽松具体措施落地尚需时间，终端需求的拐点还需时间等待。

锰硅市场方面，基本面缺乏趋势性驱动，区间震荡为主。供应端，随着前期主产区新点火设备的逐渐稳定，锰硅产量当周值也在持续增加。需求端，样本钢厂锰硅需求量当周值持续下降，连续第六周环比下降，钢厂锰硅需求量远低于历史同期均值，钢材需求降幅明显。冬储期，钢厂锰硅库存储备季节性小幅增加，但增幅明显低于近年来均值。库存端，样本企业锰硅库存环比下降，但仓单及有效预报数量持续增加。综合来看，近期锰硅期价多跟随黑色整体波动为主，供需两端均无强力驱动。市场静待1月钢招表现，预计短期锰硅价格震荡运行。

整体来看，矿钢煤焦市场受到多方面因素的影响，包括供应端的变化、需求端的走势以及库存情况。随着春节的临近，市场参与者对未来的预期普遍较为谨慎，这也导致了市场的整体震荡偏弱态势。未来，市场将继续关注供应端和需求端的变化，以及政策面的影响，以判断市场的走势。对于投资者而言，需要密切关注市场动态，把握市场机会，制定合理的投资策略。

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